2020年受疫情及國際貿(mào)易環(huán)境不確定性增大的影響，出口企業(yè)對美市場的避險需求持續(xù)旺盛，中國出口信用保險公司充分發(fā)揮政策性職能，加強疫情之下逆勢承保的調(diào)節(jié)作用——支持中國企業(yè)對美貿(mào)易出口超過500億美元，同比增長13%。2021年1-2月海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，我國對美出口805.3億美元，同比增長87.3%，排除同比基數(shù)較低原因外，動力主要來源于經(jīng)濟復(fù)蘇拉動、空虛庫存補足、貿(mào)易關(guān)系緩和及防疫物資依賴等多因素合力。

       展望2021全年，疫后時代中國企業(yè)對美出口既受到美國經(jīng)濟復(fù)蘇、周期性貿(mào)易需求上行、對美出口動能切換的利好影響，也將面臨雙邊關(guān)系不確定、毒株變異疫苗分配混亂對經(jīng)濟恢復(fù)的干擾、以及美企債務(wù)風險上升、后破產(chǎn)風險形成等的新機遇和新挑戰(zhàn)。

二、美國國際貿(mào)易需求分析

       歷史數(shù)據(jù)顯示，美國庫存周期與美國進口周期重疊，而當前美國庫存總量處于周期低位，預(yù)示對美貿(mào)易短期利好。對比分析1993年至2020年共5輪完整庫存周期，預(yù)計2020年底至2021年上半年，三大部門均處于補庫存周期內(nèi)，庫存總額增速將持續(xù)走高，但由于經(jīng)濟復(fù)蘇走向存內(nèi)在分歧、商品消費動力困乏將導致增速上行期可能較短。庫存內(nèi)部，零售商增速快于且增幅高于批發(fā)商及制造商，這也將進一步加大美國零售市場對進口的依賴。因此，在對中國較依賴的輕工、紡織、汽配、建材等領(lǐng)域，雙邊貿(mào)易中可能體現(xiàn)補庫存周期下較旺盛的進口需求。

來源： 中國出口信用保險公司